El Mercado Continuo español es un sistema electrónico de contratación que agrupa la negociación de valores cotizados en las cuatro bolsas principales de España: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.
A través del SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), todos los valores se negocian de manera unificada, permitiendo que las operaciones se ejecuten en tiempo real bajo las mismas normas y horarios.
Su denominación “continuo” proviene precisamente de esa continuidad operativa: los precios se actualizan constantemente entre las 9:00 y las 17:30 horas, con un proceso de subasta de apertura y subasta de cierre que marcan el inicio y final de la jornada bursátil.
En términos prácticos, el Mercado Continuo es el equivalente español al main market de otras plazas financieras, y ofrece una alta liquidez, transparencia y supervisión por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Contents
- 1 Origen y evolución del Mercado Continuo
- 2 Cómo funciona el Mercado Continuo
- 3 Principales empresas del Mercado Continuo
- 4 Cómo invertir u operar en el Mercado Continuo
- 5 Ventajas y consideraciones del Mercado Continuo
- 6 Relación con cuentas fondeadas y trading profesional
- 7 Fiscalidad y supervisión
- 8 Conclusión
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Origen y evolución del Mercado Continuo
El actual sistema nació en 1988, con la aprobación de la Ley del Mercado de Valores, que sentó las bases para la modernización bursátil.
Posteriormente, en 1995, se implementó el SIBE, permitiendo interconectar electrónicamente las bolsas regionales y consolidar la Bolsa española como un mercado único nacional.
Este cambio supuso un salto tecnológico y operativo: desapareció el sistema presencial de contratación por corros y se implantó un modelo electrónico más eficiente, seguro y accesible.
Hoy, el Mercado Continuo está gestionado por Bolsas y Mercados Españoles (BME), grupo integrado en Six Group, el operador financiero suizo que también gestiona la Bolsa de Zúrich.
Cómo funciona el Mercado Continuo
El SIBE es el sistema informático centralizado que gestiona todas las órdenes de compra y venta de acciones españolas. Su funcionamiento se basa en tres principios fundamentales:
- Transparencia: todas las operaciones y cotizaciones son públicas en tiempo real.
- Prioridad: las órdenes se ejecutan en función del precio y del momento en que se introducen.
- Igualdad de acceso: todos los participantes operan bajo las mismas reglas.
Los valores se agrupan en diferentes segmentos según su liquidez y características:
IBEX 35: las 35 compañías más líquidas del país.
IBEX Medium Cap y Small Cap: empresas de mediana y pequeña capitalización.
Resto del Mercado Continuo: compañías con menor volumen pero alto potencial de crecimiento.
BME es uno de los cuatro grandes operadores de mercados y sistemas financieros de Europa, y gestiona la Bolsa española. Su mayor cualidad es que permite negociar cuatro mercados, aparentemente independientes, como si se tratase de una única Bolsa.
Este mercado está regulado por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), cuyo objetivo es velar por la correcta formación de precios, la integridad de los mercados y que la negociación en los mismos se produzca de forma continua y ordenada. Es la entidad que vigila que haya transparencia, que no exista manipulación y que trata de controlar, en la medida de lo posible, que no se haga un uso indebido de la información privilegiada.
Las transferencias de valores y efectivo, derivadas de las operaciones realizadas sobre los valores, además del registro contable de valores negociables, se lleva a cabo por la sociedad Iberclear, que es una filial de BME.
El Mercado Continuo español es un mercado secundario (como el mercado over the counter), en el que actualmente se negocian valores de más de 130 empresas, y está en funcionamiento de lunes a viernes de 9:00 a 17:30 horas ininterrumpidamente. Su índice de referencia es el Ibex-35, que agrupa a las empresas de mayor volumen y capitalización, las cuales deben cumplir unos requisitos para estar dentro de este índice. De hecho, se revisan por el Comité Asesor del Ibex cada 6 meses, donde alguna empresa puede salir del índice y otra puede entrar, aunque no suele haber muchas sorpresas.
Dentro del Mercado Continuo, podemos encontrar varios mercados, entre los que se encuentran estos:
BME Growth, antes conocido como Mercado Alternativo Bursátil o MAB. Está pensado para la pequeña y mediana empresa que quiere expandirse, encontrar financiación con una regulación a medida y con unos costes ajustados. Algunas de mis mejores compras han venido de este mercado, y dentro de las 120 empresas que lo componen, puedes encontrarlas de cualquier sector.
Latibex. Este mercado nació en 1999 para permitir a los inversores europeos comprar y vender las principales empresas latinoamericanas a través de un único mercado y con una única divisa, el euro. Actualmente se negocian valores de 31 empresas. Tiene una variante llamada Latibex Brasil donde puedes negociar exclusivamente con 15 valores de Brasil.
Mercado de bloques. Este mercado no es accesible para un minorista, ya que aquí se negocian grandes paquetes de acciones. Sólo puedes ver los comunicados de la CNMV y los informes de BME, donde sabrás qué volumen se ha negociado, pero nunca se puede saber ni el comprador ni el vendedor que han acordado esa transacción.
Principales empresas del Mercado Continuo
El Mercado Continuo está compuesto por más de 130 compañías españolas, entre las que destacan tanto grandes corporaciones como valores emergentes.
Algunos ejemplos representativos son:
| Sector | Empresas destacadas |
|---|---|
| Banca | Banco Santander, BBVA, CaixaBank |
| Energía | Iberdrola, Endesa, Repsol, Naturgy |
| Telecomunicaciones | Telefónica |
| Construcción e infraestructuras | ACS, Ferrovial, Sacyr |
| Tecnología y biotecnología | Indra, Grifols, PharmaMar |
| Consumo y distribución | Inditex, Meliá, Viscofan |
Esta diversidad sectorial convierte al Mercado Continuo en un entorno adecuado tanto para inversores institucionales como para traders activos que buscan oportunidades a corto y medio plazo.
Cómo invertir u operar en el Mercado Continuo
Para operar en el Mercado Continuo, el inversor debe hacerlo a través de un bróker autorizado que ofrezca acceso a BME.
Los pasos básicos son los siguientes:
- Elegir un bróker regulado por la CNMV o por otra autoridad europea (MiFID II).
- Abrir una cuenta de inversión y transferir fondos.
- Seleccionar los valores a operar según su análisis técnico o fundamental.
- Configurar órdenes de compra o venta (limitadas, de mercado, stop loss, take profit, etc.).
- Gestionar el riesgo mediante diversificación y control de exposición.
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Ventajas y consideraciones del Mercado Continuo
Ventajas:
- Alta liquidez y supervisión regulatoria.
- Transparencia en la formación de precios.
- Amplia variedad de sectores y capitalizaciones.
- Costes operativos relativamente bajos.
Consideraciones:
- Volatilidad dependiente de los flujos internacionales.
- Requiere conocimiento técnico y disciplina operativa.
- Competencia elevada entre traders profesionales.
En CEEFI, enseñamos cómo interpretar correctamente el volumen, la volatilidad y las correlaciones entre valores españoles para optimizar la operativa dentro del Mercado Continuo.
Relación con cuentas fondeadas y trading profesional
El conocimiento del Mercado Continuo resulta especialmente útil para los traders que aspiran a gestionar capital fondeado.
Las empresas de fondeo valoran positivamente a quienes dominan la lectura de índices, tendencias y correlaciones de mercados nacionales e internacionales.
Por ello, los programas de CEEFI International Business School integran formación tanto en Forex como en Bolsa española y europea, ofreciendo una visión global adaptada al perfil del trader profesional.
Fiscalidad y supervisión
Las operaciones realizadas en el Mercado Continuo generan plusvalías o minusvalías sujetas a tributación en el IRPF.
En España, los beneficios obtenidos por la compraventa de acciones tributan como rendimientos del ahorro, con tipos progresivos que van del 19 % al 28 %.
Además, todas las actividades de mercado están bajo la supervisión de la CNMV, que vela por la transparencia, la protección del inversor y la estabilidad del sistema financiero.
Conclusión
El Mercado Continuo de la Bolsa de Madrid es un pilar esencial del sistema financiero español. Representa un entorno transparente, regulado y tecnológicamente avanzado que ofrece oportunidades tanto a inversores particulares como a traders profesionales.
Sin embargo, la rentabilidad sostenida requiere algo más que conocimiento técnico: exige formación, disciplina, gestión emocional y visión estratégica.
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